指通达一切诸法如幻之理的三昧。亦指变现种种如幻之事的三昧。此三昧如幻师之变现男女、兵众等，皆能如意而无所拘碍。菩萨即住于此三昧中，虽以如幻三昧之变化无碍广度众生，亦了知一切诸法如幻之理，故菩萨不执着度化众生之相而化用自在。

此外，如幻三昧又为二十五三昧之一，用于破二十五有中之南阎浮提有。［圆觉经、大智度论卷五十］（参阅“二十五三昧”174） p2345